Accord préliminaire de 1,4 milliard de dollars pour vendre une participation dans DSME alors que la KDB commence la vente aux enchères

Jan 06, 2024

Publié le 26 septembre 2022 à 15 h 10 par The Maritime Executive

Un accord préliminaire a été conclu pour que la Banque coréenne de développement vende les deux tiers de son investissement dans Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (DSME) dans le cadre d'une transaction qui recapitaliserait le chantier naval en difficulté financière avec de nouveaux investisseurs et dirigeants privés. La KDB, qui avait précédemment déclaré qu'elle accordait la priorité à la vente du troisième constructeur naval coréen à des investisseurs privés, a choisi une technique généralement utilisée dans les faillites en annonçant une première offre acceptée et entamera demain un processus d'appel d'offres d'un mois pour une participation de 49,3 %. dans DSME.

Le chantier naval et KDB ont annoncé que Hanwha Group, l'un des plus grands conglomérats coréens opérant dans l'aérospatiale, la chimie, l'énergie et les services financiers, a été sélectionné et a conclu un accord de principe pour payer 1,4 milliard de dollars pour la participation dans DSME. Il s'agit de ce qu'on appelle une offre « à cheval » où une entreprise est sélectionnée pour établir un prix de base pour l'investissement. Hanwha avait déjà cherché en 2008 à acquérir le groupe de chantiers navals mais n'a pas été en mesure de s'entendre sur un prix. L'acquisition proposée fait partie des efforts du groupe pour étendre son rôle d'entrepreneur de la défense.

KDB va maintenant ouvrir un processus d'appel d'offres dans lequel d'autres entreprises peuvent proposer les termes d'accords alternatifs pour DSME. Si les autres soumissionnaires ne proposent pas de meilleures conditions, l'investissement conditionnel de Hanwha se poursuivra. La banque, qui détient actuellement une participation de 55,7% dans DSME ainsi que des options, réduirait sa participation à 28,2% et Hanwha prendra le contrôle managérial du chantier naval. Hanwha annonce qu'elle prévoit de conclure l'acquisition au premier semestre 2023.

Le chantier naval a enregistré une perte financière de près de 1,2 milliard de dollars en 2021 après une forte rentabilité l'année précédente. Les pertes ont continué d'augmenter, DSME signalant une perte de plus de 466 millions de dollars au premier semestre 2022. Le chantier naval a également subi une grève paralysante en juillet qui a encore détérioré sa situation financière.

KDB, qui est l'actionnaire majoritaire du chantier naval depuis plus de 20 ans, a déclaré plus tôt cette année que la société avait besoin d'un investisseur privé pour se concentrer sur le long terme et améliorer sa situation financière. En annonçant la décision de procéder à l'offre, la banque a déclaré que cela permettrait de combler le manque actuel de fonds de DSME et de sécuriser les capitaux pour la croissance future.

DSME a pu constituer un solide carnet de commandes lors de la reprise de la construction navale. En 2022, ils ont reçu des commandes pour 36 navires et une plate-forme offshore d'une valeur totale de 8,6 milliards de dollars. DSME a déjà atteint 97 % de son objectif de commandes pour l'année.

L'institution financière publique et d'autres créanciers auraient fourni près de 3 milliards de dollars de soutien au chantier naval depuis 2015. La KDB a récemment mis en doute la poursuite de l'aide gouvernementale directement au chantier naval, affirmant qu'elle estimait que l'entreprise devait être placée sous propriété privée.

Les efforts précédents pour vendre le chantier naval comprenaient un accord de fusion de DSME avec Hyundai. L'Union européenne s'est opposée à la fusion, affirmant qu'elle réduirait considérablement la concurrence pour la construction de nouveaux méthaniers.